Problema ta, kad kainos dar net nepradėjo kilti
Infliacijos perėmimas ir kelias į pragarą
Kas vyksta šioje griūvančioje juodojoje skylėje (JAV ekonomikoje – aut. pastaba)? Iki 2021 m. birželio mėn. 6 mėn. kainų dinamika pasiekė 3,6 % (tai atitinka daugiau kaip 7 % metinę infliaciją), o to jau nebegalima paaiškinti žema defliacijos laikotarpio baze 2020 m. pavasarį. Dabartinis pusmečio impulsas yra didžiausias nuo 1981 m.! Trijų mėnesių tikslinė infliacija pasiekė 2,35 % (beveik 10 % per metus) ir priartėjo prie agresyviausio kainų augimo laikotarpio 70-80-aisiais, kai 3 mėnesių tikslinė infliacija buvo 3,5 %. 2020 m. įvykiai nesvarbūs, spartėjimas prasideda 2021 m. ir kas mėnesį vis spartėja.
Per pastaruosius tris mėnesius augo ne tik degalų ir transporto kainos, bet ir maisto produktų kainos – 6 % per metus, drabužių ir avalynės – 9 %, kompiuterių, skaitmeninių prekių ir priedų – daugiau kaip 20 % per metus, komunalinių paslaugų – beveik 8 %, baldų, namų apyvokos ir sodo prekių – tiek pat. Per pastaruosius tris mėnesius būsto nuoma per metus pabrango beveik 5 %, švietimas – 3,5 %, sporto ir pramogų pramonė – apie 6 % per metus. Vienintelis defliaciją skatinantis dalykas yra sveikatos priežiūros paslaugos, kurios yra apaugusios valdžios burbulais ir pertekline pasiūla.
Problema ta, kad kainos dar net nepradėjo kilti. Esama pagrindų, kurie atskleidžia dabartinių negrįžtamų destruktyvių procesų JAV esmę.
Nedarbo rodikliai yra nereikšmingi, nes manipuliuojama „nedirbančiųjų“ kategorija, kurių 2020 m. staiga padaugėjo 6 mln. ir kurie nėra įtraukiami į bedarbių skaičių. Daug tinkamesnis rodiklis yra faktiškai dirbančių ekonomikoje žmonių skaičiaus nuokrypis nuo darbingo amžiaus gyventojų skaičiaus, atitinkantis 2000-2007 m. buvusią normą. Tuo metu darbą turėjo 62,5 proc. darbingų asmenų, o dabar – 58 proc., t. y. 12,5 mln. žmonių, arba daugiau nei 8 mln. darbingų asmenų iškrito iš darbo rinkos po 2020 m. įvykio, palyginti su 2019 m. Jie vis dar neatsigavo ir dar ilgai neatsigaus.
Kodėl jie neatsigauna?
1. Iš dalies išlieka apribojimai, pirmiausia darantys poveikį pramogų, maitinimo, turizmo ir masinių renginių pramonei (trumpuoju laikotarpiu).
2. keičiasi ekonomikos struktūra, dauguma profesijų tapo nebereikalingos skaitmeniniame nuolatinio (ilgalaikio) darbo internete pasaulyje.
3. bet svarbiausia yra demotyvuojanti šakutė. Iš vienos pusės, tai – pamišę spekuliantai ir investuotojai, 60 trilijonų akcijų rinkos savininkai, kurie nuo ryto iki vakaro įnirtingai svaiginasi „Apple“, „Tesla“, „Microsoft“ ir kitais kunkuliuojančiais aktyvais. Taigi galimybė lengvai ir greitai gauti pinigų neišvengiamai mažina norą dirbti, ypač nekūrybinį darbą. Kita vertus, vargšų, gaunančių socialinę pašalpą, kategorija. Dalį ekonomikos „atstumia“ tai, kad tikslinės skatinimo programos yra lygios darbo pajamoms arba didžiąja dalimi padengia darbo pajamas, o tai juos demotyvuoja nuo bedarbio statuso.
Tai puikiai atspindi grynųjų valstybės dotacijų trajektorija. Grynųjų vyriausybės pervedimų dalis, tenkanti Amerikos DMH disponuojamoms nacionalinėms pajamoms. Visa tai, ką valstybė (federaliniu lygmeniu) skiria DMH (visų rūšių valstybės subsidijos, draudimas ir pan.), atėmus visa tai, ką ji pasiima visais lygmenimis (socialinio draudimo įmokos ir mokesčiai). Kaip matome, kiekviena krizė lėmė vis didesnį valstybės dalyvavimą formuojant namų ūkių pajamas, o išėjimo procedūra fiksavo nusistovėjusį valstybės dalyvavimo ekonomikoje modelį.
Reagavimas į 2008-2009 m. krizę. Lengvinimo etapas truko dvejus metus ir sudarė beveik 8 % pajamų. Pirmą kartą valstybė paskirstė daugiau nei paėmė. Reagavimas į 2020 m. krizę. Koregavimo etapas tęsiasi ir jau sudaro 10 proc. pajamų! Kai kuriais mėnesiais skirtumas sudaro daugiau nei 25 % pajamų.
Iš viso nuo 4-5 proc. 70-90-aisiais iki 7 proc. 10-ojo dešimtmečio pradžioje, 8 proc. 2008 m. ir 10 proc. 2020 m. . Nuo 2000 m. iki 2019 m. griežtinimo etapai buvo vis mažiau intensyvūs ir ne tokie griežti. 2000 m., kai buvo didžiausias taupymo įkarštis, valstybė atėmė 12 proc. disponuojamųjų pajamų, 2007 m. – tik 7 proc., o 2019 m. – tik 3-3,5 proc. Taigi, palyginti su normaliu 10 % grynuoju pasitraukimu 1960-2020 m., dabartinė fiskalinė politika sukuria bent 15 % DMH disponuojamų pajamų!
Gyventojų priklausomybė nuo valstybės ir bendra ekonominė degradacija tampa vis ryškesnė. Labai tikėtina, kad kitas stabilizavimo etapas bus maždaug plius 2 % pajamų. Valdžios institucijų antikrizinė politika 2001-2004 m. buvo griežtesnė nei griežtinimo politika 2012-2019 m. (minus 5, palyginti su minus 3 %). Naujoje realybėje griežtinimo etapas greičiausiai bus 2008-2009 m. agresyvaus paskirstymo etapo lygio.
Degradacijos JAV mastą rodo laisvų darbo vietų darbo rinkoje skaičius. 6 proc. visų JAV dirbančiųjų arba 9,2 mln. žmonių. Palyginimui, JAV yra 9,5 mln. bedarbių.
Ir tai yra svarbiausias veiksnys. Įprastomis krizėmis laisvų darbo vietų skaičius mažėja – taip buvo dešimtojo dešimtmečio pradžioje ir 2008-2009 m., o dabar laisvų darbo vietų skaičius sparčiai auga. Ką tai reiškia? Niekas nenori dirbti šioje žlugusioje ekonomikoje. Darbo jėgos paklausa didžiulė, tačiau niekas nenori dirbti, todėl užimtumo problemų neįmanoma išspręsti tradiciniais piniginiais metodais. Problemų dėl galimybės gauti likvidumo nėra, kaip nėra problemų dėl darbo jėgos paklausos – yra darbo jėgos pasiūlos problema.
Todėl įmonės, norėdamos pritraukti darbuotojų, yra priverstos rekordiškai didinti atlyginimus, o tai neišvengiamai lems didesnes kainas.
Galiausiai, sistemoje yra likvidumo perteklius. 2020 m. pabaigoje realioji pinigų pasiūla augo 25 %, o dabar ji sumažėjo iki 13 %.
Septintajame ir aštuntajame dešimtmečiuose pinigų pasiūlos didėjimas lėmė 1,5 metų infliacijos atsilikimą, kurio koeficientas buvo 1,4, t. y. kaskart 5 % padidėjus realiajai pinigų pasiūlai, kainos vėliau kilo 7 %. Vėliau šią priklausomybę susilpnino perteklinio likvidumo absorbavimo finansų rinkose mechanizmai ir infliacijos eksportas į išorinį pasaulį dėl finansinės dolerio globalizacijos. Tačiau nuo 1990 m. iki 2006 m. priklausomybė išliko 0,6-0,7, o nuo 2008 m. – apie 0,4. Taigi iki 2022 m. JAV infliacija iš tikrųjų viršys dviženklį skaičių.
Tačiau jis bus didesnis dėl struktūrinio ir esminio pablogėjimo JAV.
Taigi JAV infliaciją lemia šie veiksniai:
Visiškai ar iš dalies panaikinus viršutinę ribą (trumpalaikis veiksnys)
Sąnaudų infliacijos perkėlimas po žaliavų burbulo (taip pat trumpalaikis)
Perteklinio likvidumo perteklius visuomenės rankose pinigų greičio trajektorijoje. Dabartinė krizė nuo ankstesnės skiriasi tuo, kad anksčiau likvidumo perteklius cirkuliavo uždaroje finansų sistemos grandinėje, o ne keliavo į vartojimą. Dabar perteklinis likvidumas sutelktas tarp gyventojų (vidutinės trukmės)
Darbo rinkos ir našumo deformacija, ekonomikos nuosmukis (ilgalaikis)
Struktūrinis prekių ir paslaugų pasiūlos trūkumas dėl sunkumų įdarbinant darbuotojus (ilgalaikis)
Tačiau pagrindinė ir svarbiausia JAV problema yra valdžioje esantys fiskaliniai ir monetariniai asilai. Jie yra visų neišsprendžiamų ilgalaikių problemų šaltinis. Pagrindinis monetarinių asilų atstovas yra monetarizmo šalininkas, iliuzinis spekuliantas ir visiškas debilas Jerome’as Powellas.
Pastaruosius šešis mėnesius, o ypač pastaruosius du mėnesius, jo veiksmai buvo orientuoti į cinišką patiklumą, nepagrįstą ir absurdišką tikėjimą, kad viskas susitvarkys savaime, kad viskas normalizuosis. Kaip mantrą po hipnozės ir didelių narkotikų dozių kartoja, kad infliacija yra trumpalaikė, netrukus viskas sumažės, FED turi visus resursus situacijai stabilizuoti, mes turime ir toliau dulkinti QE ir nesustoti. Stimuliuojančių priemonių nutraukimo laikas dar neatėjo, FED tikisi, kad vyraus ilgalaikė maža infliacija, FED neskubės reaguoti į trumpalaikę infliaciją ir kitas nesąmones.
Niuansas yra tas, kad šie pinigų politikos asilai neturi jokių svertų padėčiai stabilizuoti – jie balansuos tarp dviejų pražūtingų galimybių. Arba gelbėti valiutos ir skolos rinkas, kartais perdirbant burbulus, arba sunaikinti skolos rinkas, trumpuoju laikotarpiu išsaugant burbulus, kad paskui juos visus vienu metu sunaikintų. Tai, ką jie kalba apie tai, kad FED turi visas priemones, yra įžūlus blefas. Jie jų neturi!
Iš tikrųjų FED tik visiškai deformuoja visus ekonomikos grįžtamuosius ryšius, didina blogą skolą, verčia burbuliuoti visas turto grupes ir grupes – ne tik akcijų rinkos pasiekia absurdiškus kartotinius dydžius, bet apskritai viskas, ką galima paversti pinigais, peržengia priimtinas ribas. Finansinės proporcijos ir pinigų srautai ekonomikoje yra iškreipti, todėl ištekliai sutelkiami ne ten, kur jie efektyvūs, o ten, kur pasipriešinimas yra mažiausias. Dėl to viskas visiškai pablogėjo.
Procesai jau tapo negrįžtami, o monetariniai asilai demonstratyviai atsiskyrę bando manipuliuoti teksto laiko rėmais dėl nepagrįstų burbulų teigiamoje srityje – tik nebuvo išsiliejimų, sukuriančių neišsprendžiamų problemų kompleksus ateityje. Netrukus prasidės linksmoji dalis – ji bus linksma, spalvinga ir labai skausminga!
Translated with www.DeepL.com/Translator (free version)
